Aturan Baru untuk Mengatur Penawaran Umum Perdana di Bursa Saudi

Dewan Otoritas Pasar Modal Arab Saudi telah mengesahkan aturan baru terkait proyek peningkatan praktik penawaran umum perdana, yang mulai berlaku sejak tanggal dipublikasikan.

Otoritas menjelaskan bahwa aturan ini bertujuan mengembangkan sistem penawaran umum perdana dengan meningkatkan efisiensi proses verifikasi, penjaminan, pembentukan buku pesanan, dan penetapan harga dalam penawaran publik. Langkah ini diharapkan dapat meningkatkan transparansi, melindungi investor, serta membantu mereka membuat keputusan investasi berdasarkan informasi yang jelas dan lengkap.

Aturan yang disahkan juga memperkuat peran dan tanggung jawab penjamin emisi dalam proses penawaran, melalui penandatanganan perjanjian penjaminan sebelum dimulainya pembentukan buku pesanan. Komitmen penjamin emisi untuk membeli seluruh saham penawaran akan berlaku sejak awal proses pembentukan buku pesanan.

Jika kepemilikan saham penawaran oleh penjamin emisi menyebabkan tidak terpenuhinya persyaratan pencatatan sesuai aturan bursa, maka saham penerbit tidak akan dicatatkan, dan penjamin emisi wajib membeli seluruh saham penawaran. Perjanjian penjaminan dapat mencakup mekanisme pengelolaan atas saham tersebut.

Aturan juga mewajibkan prosedur tambahan terhadap permohonan partisipasi selama pembentukan buku pesanan, termasuk memastikan permohonan tersebut mencerminkan nilai likuiditas riil yang dimiliki investor. Verifikasi kemampuan keuangan hanya diterima untuk permohonan dari institusi yang berbasis kas atau setara kas, dan permohonan tersebut wajib dibayar paling lambat pada tenggat pembayaran yang tercantum dalam prospektus, guna memastikan permohonan benar-benar didukung oleh likuiditas atau kemampuan pembayaran.

Aturan juga mewajibkan penerbit untuk mengungkapkan pernyataan dan proyeksi masa depan dalam prospektus dan dokumen pendaftaran, termasuk indikator kinerja keuangan masa depan untuk periode setelah periode keuangan terakhir yang tercantum dalam prospektus atau dokumen pendaftaran, serta setidaknya untuk tahun keuangan berikutnya.